Управление активами
СВОБОДНЫЕ СРЕДСТВА: СОХРАНИТЬ И ПРИУМНОЖИТЬ Свободные средства в наше время редкость. Но все-таки,
если в ближайшие полгода, год и даже более бизнес не требует
серьезных вложений, а свободные средства есть, то как разумнее
с ними поступить, куда вложить?
Естественно, первым делом специалисты советуют отдать долги.
К примеру, у вас годовой кредит, и на полгода не нужны деньги.
Договоритесь с банком и погасите кредит. Или выкупите собственные
облигационные займы, если, таковые, разумеется, у вашей компании
есть.
«Короткие» деньги
Свободные в течение полугода средства лучше всего положить на
банковский депозит. Второй вариант – купить облигации актива,
у которого через полгода может быть погашение. Другими словами,
войти в рынок долговых бумаг. Доходы здесь невысокие, но, в зависимости
от рискованности эмитента, можно подобрать для себя «разумную»
бумагу.
Если сумма позволяет, используйте комбинированный подход: 70-80
процентов свободных средств отправьте в бумаги и банковские
депозиты, а оставшуюся часть вложите
в акции. Таким образом,
вы распределите
и риски, и доходы: есть уверенность, что основная часть вложенных
активов принесет пусть небольшой, но стабильный доход. А 20-30-ю
процентами можно рискнуть – купить, например, акции ликвидной
компании и посмотреть: вырастут они в цене или нет. Этот вариант
– самый оптимальный.
Не нужно, пусть и велик соблазн, ввязываться в торговлю недвижимостью.
Если, разумеется, это не ваша профильная деятельность. Полгода
для этого – слишком маленький срок. Но можно косвенно профинансировать
строительство, покупая бумаги строительных компаний или их
банков. При удачном стечении обстоятельств, здесь можно неплохо
заработать.
Также рискованно выходить и на рынок акций, коль скоро вы
работаете в другом секторе экономики. За такой короткий
срок можно попасть
в неприятную ситуацию: вошел, через полгода управления
активами бумага «упала», и придется фиксировать убытки или
держать
ее, возможно, долгое время. В этот рынок можно входить
при условии,
что деньги не понадобятся более года. Помните, что игра
с акциями всегда чуть более рискованна, чем покупка долговых
бумаг: приобрести
то, что будет гаситься в срок, всегда спокойнее. Но в любом
случае лучше обзавестись собственным специалистом в сфере
управления активами или доверить деньги в управление надежному
брокеру.
Многие коммерсанты предпочитают одолжить деньги партнерам,
выступая, отчасти, в роли банка. Данный вариант управления
активами сродни
покупке векселя или облигации компании, только напрямую.
Здесь надо быть уверенным в себе и в партнере, и рассчитывать
свои
силы. «Длинные» деньги
Все вышеперечисленное касается управления активами и для более
длительного периода «свободы» имеющихся средств. Правда, можно
более основательно войти в фондовый
рынок. Или поработать с паевыми
фондами. Только выбирайте стабильный, известный и зарекомендовавший
себя фонд – недавно возникшие могут увлечься управлением вашими
деньгами и проиграть их, а получить с этих фондов ничего не удастся.
Вкладывая деньги в акции – напрямую или через фонд – необходимо
помнить: вам никто ничего не обязан вернуть. Акции могут упасть
в цене в два, в три раза или более. При этом эмитент может себя
прекрасно чувствовать, как это было в 1998 году: все компании
живы, здоровы, но те, кто тогда вложился в их акции, на какое-то
время потеряли свои деньги.
По-другому можно взглянуть и на рынок
недвижимости. Например,
войти в какой-нибудь строительный проект, что, кстати, сейчас
делают многие корпорации. Правда, они этим занимаются уже профессионально:
не с точки зрения сбережения средств, а с целью заработка.
Если вы выбираете этот вариант вложений, помните о достаточно
высокой
степени риска. Как и в случае с акциями, желательно обзавестись
собственным специалистом и хорошо знать строителя. Сохранить и преумножить
Итак, по степени безопасности способы сохранения свободных денежных
средств (независимо от их «длины») можно распределить следующим
образом:
- комбинированный подход. Самый оптимальный вариант при достаточно
крупной сумме свободных средств. Высокая стабильность, невысокий
риск.
- банковский депозит. Консервативный и потому надежный вариант.
Больших доходов не принесет, но деньги сохранит.
- долговые бумаги (векселя, корпоративные облигации и т. д.).
Невысокий доход, но и минимальный риск. Главное – купить бумаги,
погашение которых придется на момент, когда «ненужные» деньги
снова станут нужны. Сюда же можно отнести предоставление денег
в долг партнерам.
- фондовый рынок. По причине отсутствия собственных специалистов
в этой сфере это довольно рискованный вариант для компаний, работающих
в реальном секторе экономике. Если вы решили купить акции, то
лучше это делать не на полугодовые деньги, и уж тем более не
на последние. И рисковать, максимум, 20 процентами свободных
средств.
- недвижимость. Желательно коммерческая и, по возможности, не
прямое участие, а приобретение ценных бумаг строительных организаций.
Несколько рискованно, но и прибыль сравнительно высока.
Сергей Блудов,
заместитель Председателя Правления
АКБ "РУССЛАВБАНК" (ЗАО)
Выбор из имеющихся вариантов Исаак Беккер, международный финансовый консультант компании
FCP (Financial Management) Ltd
Следует откровенно признать, что у российских компаний в настоящее
время очень небольшой выбор инструментов для работы со свободными
средствами. А саму задачу нужно ставить больше в плане защиты
денег от инфляции, нежели их преумножения. Вот почему наиболее
удачным (а возможно и единственным) вариантом управления
активами на срок до одного года является комбинированное использование
банковских депозитов и долговых бумаг.
Если мы располагаем более продолжительным сроком, то поле деятельности
несколько расширяется. В зависимости от допустимого уровня
риска часть средств (от 10 до 40 %) можно рекомендовать вложить
в несколько
облигационных паевых фондов. Но только в те, которые существуют
на рынке не менее трех лет и показали за это время хорошие
результаты.
На международном
фондовом рынке сейчас можно найти специальные
годовые инвестиционные продукты с гарантией на вложенный
капитал. Их доходность, как правило, связана с ростом того
или иного
фондового индекса, или с движением цен на драгоценные металлы,
или с уровнем
процентной ставки и т. д. Такие финансовые инструменты позволяют
гарантировать стопроцентный возврат вложенных средств и при
благоприятных условиях могут принести хороший доход. Для
свободных средств
размером более пяти миллионов долларов могут быть разработаны
специальные продукты «под заказ».
Журнал
«КОНСУЛЬТАНТ», 2006, № 3 |
