Советы консультанта: Заработали на кризисе
Начало 2008 года не принесло радости инвесторам. Причиной тому
— обвал на фондовых рынках в России и за рубежом. Между тем
и во время кризиса можно было заработать.
Что бы вы сказали, если бы в январе ваши вложения на фондовом
рынке не обесценились, а наоборот — выросли в цене на …37,5%?
Именно столько принес за первый месяц этого года своим вкладчикам
биржевой индексный фонд (ETF), который торгуется на AMEX (The
American Stock Exchange), — UltraShort Semiconductors ProShares.
Дело в том, что этот фонд отражает обратную (инверсную) динамику
индекса Dow Jones U. S. Semiconductors Index, в который включены
акции американских полупроводниковых компаний, в частности Intel,
Texas Instruments и др. В течение января снижение этого индекса
достигало 25% и в итоге составило почти 13%.
Существуют и другие фонды семейства ProShares, которые работают
по такому же принципу. Сейчас их насчитывается 57. Они базируются
на различных фондовых индексах, отражающих размер компаний, стиль
инвестирования, отдельные секторы и зарубежные рынки. Многие
из них имеют два вида: Short и UltraShort. Первые просто движутся
против своего индекса, а вторые удваивают это результат. В идеале
каждый процент падения индекса должен сопровождаться 1% роста
долей фонда Short и 2% роста фонда UltraShort.
UltraShort Semiconductors ProShares относится именно к таким.
Каждый фонд использует свой набор акций и производных финансовых
инструментов.
Наиболее популярным среди фондов ProShares является UltraShort
QQQ, которые отражает обратную динамику индекса NASDAQ-100. За
январь фонд показал прирост на 23,8%. Его более скромный собрат
Short QQQ — 13,9%. А NASDAQ-100 опустился на 12,3%.
Среди лидеров роста следует отметить и «китайский» фонд UltraShort
FTSE/Xinhua China 25, который отталкивается от индекса акций
25 крупнейших компаний Китая, котирующихся на бирже Гонконга.
С начала года он вырос на 28,8%. Таким образом, даже в черный
январь 2008г. можно было хорошо заработать.
Подобные ProShares инструменты имеют ряд преимуществ по сравнению
с технологией коротких продаж заемных бумаг, которая также позволяет
зарабатывать на падающем рынке. Это, прежде всего, простота и
удобство использования и ограничение возможных потерь. При коротких
продажах убытки инвестора практически не ограничены, они могут
многократно превысить объем инвестиций, а при использовании фондов
ProShares сумма возможных потерь ограничена величиной вложения.
Инверсные фонды могут являться компонентом долгосрочного портфеля
инвестора, смягчающим возможные последствия рыночной волатильности.
И все же я бы настоятельно рекомендовал использовать инверсные
фонды только тем людям, которые имеют опыт работы с высокорисковыми
инструментами. В любом случае обязательно стоит получить совет
у своего финансового консультанта.
Исаак Беккер
международный финансовый консультант
FCP (Financial Management) Ltd
Ведомости
8 февраля 2008
Весь список статей. |
