ПРАКТИКУМ: Ошибки инвесторов
Пожалуй, не найдется инвестора, все вложения которого были
бы удачны. И это нормально. Удачливого инвестора отличает не
отсутствие ошибок, а достигнутый, несмотря на них, положительный
результат. И все же многих ошибок можно избежать. Помочь в
этом может анализ основных типов инвесторов и промахов, которые
они допускают. Ведь лучше учиться на чужих ошибках. В данном
случае это еще и гораздо дешевле.
Начнем с “кладоискателя”. Он хочет найти такой
вариант вложения денег, который бы позволил ему достаточно быстро
получить большую
прибыль. Как правило, речь идет о доходности 50-100% и выше.
“Кладоискатель” готов рассматривать любые такие варианты, но
очень неохотно идет на обсуждение высокого инвестиционного
риска,
который обычно связан с подобными проектами. Ведь, по его мнению,
риска
здесь
быть не должно, ну разве что “совсем немного”. Конечно, на начальной
фазе российского капитализма такие операции были возможны, да
и сейчас акции какой-нибудь компании могут в одночасье взлететь
на десятки процентов. Но угадать эти бумаги сложно, к тому же
точно так же они могут и подешеветь, а время некоторых “инвестиций”
и вовсе ушло. На цивилизованном же фондовом рынке вероятность
того, что “кладоискатель” окажется удачным инвестором, не намного
больше вероятности найти настоящий клад. Мой совет “кладоискателям”:
вложения на фондовом рынке вам противопоказаны.
На второе место по частоте ошибок я бы поставил “оптимиста”.
Обычно это достаточно образованный человек, осведомленный о том,
что в развитых странах многие вкладывают средства в облигации,
акции, паевые инвестиционные
фонды.
Это позволяет деньгам расти и не быть съеденными инфляцией, а
на старости дополнительный доход
от этих вложений будет очень кстати. Поэтому “оптимист” готов
без оглядки делать то же самое, что и его западный коллега. В
этом кроется большая ошибка. Никто не гарантирует инвестору,
что даже на цивилизованном рынке его деньги принесут доход и
не будут потеряны. Начинающему инвестору лучше всего “входить
в воду” постепенно и под руководством опытного наставника. Я
обычно рекомендую “оптимистам” не торопиться и вначале попробовать
вложить деньги в малорискованные и гарантированные продукты и
лишь затем переходить к более доходным, а значит, и более рискованным
инструментам.
Прямая противоположность “оптимиста” — “пессимист”. У него фондовый
рынок ассоциируется исключительно с потерями, крахом, падением
котировок, разоренными инвесторами. Поэтому он и слышать не хочет
ни о чем подобном. Деньги “пессимиста”, как правило, размещены
на банковских депозитах, вложены в недвижимость и бизнес. Ошибка
здесь заключается в том, что в структуре личного капитала “пессимиста”
полностью отсутствуют инструменты фондового рынка. Это делает
его капитал в долгосрочном плане менее устойчивым и защищенным
от рисков, связанных с низкой доходностью банковских депозитов,
возможным падением цен на недвижимость или ее ликвидности. Наконец,
не стоит исключать и проблемы с бизнесом — от них никто не застрахован.
Переубедить “пессимиста” чрезвычайно сложно. В моей практике
это удавалось сделать только двумя путями: на примере удачных
инвестиций хорошего знакомого “пессимиста”, например его партнера
по бизнесу, или попыткой вложения небольшой суммы — если она
в короткие сроки принесла ощутимый доход.
Особое место (многим поначалу кажется, что оно элитное) занимает
“доверитель”. Его особенностью является стремление доверить управление
своими деньгами известной финансовой компании или банку (желательно
с мировым именем), не вникая в подробности того, куда и почему
они будут вложены. Главное, чтобы имя компании, которая управляет
деньгами “доверителя”, было так же известно и престижно, как,
например, Porsche, Rolls-Royce, Mercedes и др. Но со временем
“доверитель” начинает понимать, что хороший
финансовый брэнд не всегда синоним большого дохода. Многое зависит от правильной
постановки задачи, ситуации на рынке, используемых инструментов
и многих других факторов. Кроме того, со временем может выясниться,
что выбранная компания хороша не во всем, например, что ее продукты
не находятся в списке самых доходных.
Следующий тип инвестора — “неудачник”. Однажды вложив свои деньги
на фондовом рынке, он быстро теряет их (полностью или весомую
часть), после чего уходит с рынка (возможно, навсегда). Чаще
всего “неудачник” решает вложить свои деньги в период расцвета
фондового рынка, когда цены максимально близки к пику. Затем
происходит неизбежное: рынок падает, и “неудачник” несет потери.
“Неудачник” не обладает необходимыми знаниями и опытом для работы
на фондовом рынке и, возможно, поддался всеобщей эйфории по поводу
текущей доходности и тоже решил поучаствовать в этом празднике
жизни. И, разумеется, был наказан. Ошибка “неудачника” очень
тяжело поддается исправлению — слишком велик соблазн заработать
там, где это так легко делают другие. Такому инвестору вкладывать
деньги нужно исключительно с помощью профессионала, который подскажет,
когда и как это лучше сделать. Кроме того, ему нужен кто-то,
кто объяснит, что первый блин часто выходит комом и именно после
падения фондовый рынок предоставляет хорошую возможность заработать.
В последние годы в связи с упрощением доступа частных инвесторов
на фондовый рынок — не только российский, но и зарубежный — резко
возросло число “игроков”. Многочисленные интернет-брокеры позволяют
вкладывать деньги, например, на Нью-Йоркской бирже, сидя за компьютером
на своей кухне в Москве. Слабое место “игрока” — азарт. К “игроку”
следует относиться нормально, но при одном условии: он изначально
четко определил сумму, которую может безболезненно потерять,
и вкладывает на бирже только эти деньги. Иначе после нескольких
удачных сделок он попытается увеличить ставки и сыграть на существенную
часть своего капитала. Это может закончиться плачевно как для
самого инвестора, так и для его семьи. Избежать ошибки “игрока”
можно, только ограничив сумму вложений, не увеличивая ее, каким
бы заманчивым и надежным ни казался заработок.
Каким же должен быть “идеальный” инвестор — хотя его и не существует,
но к идеалу надо стремиться.
На мой взгляд, он должен быть на 10% “кладоискателем” — это
отражает нормальное стремление человека к максимальной выгоде.
На 20% в “идеальном” инвесторе должен присутствовать “пессимист”,
напоминая ему о существующих рисках. Около 15% в этой модели
я бы отдал “доверителю”, который выбирал бы финансовые
компании и вникал в суть их предложений. Столько же, 15%, в “идеальном”
инвесторе должно быть от “неудачника”, который будет напоминать,
что работа на фондовом рынке требует терпения и участия профессионалов.
И, конечно, нужно быть “оптимистом”, скажем на 30-40%, и верить
в то, что твой план работы на фондовом рынке является эффективным
и обязательно принесет желаемый доход. Если у “идеального” инвестора
есть время быть “игроком”, то это здорово, но не более чем на
5-10%.
Конечно, описанные типы инвесторов, как и модель “идеального”
инвестора, достаточно условны. Но вот потери, которые могут принести
описанные ошибки, очень даже реальны. Постарайтесь их избежать.
Доброго здоровья вам и вашим финансам!
Исаак Беккер
финансовый консультант FCP (Financial Management) Ltd
Ведомости
8 октября 2004
Весь список статей.
|
